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Risk Management Tool (risk + management_tool)
Selected AbstractsIncome Insurance in European AgricultureEUROCHOICES, Issue 1 2003Miranda P. M. Meuwissen Summary Income Insurance in EuropeanAgriculture The agricultural risk environment in Europe is changing, for example because of WTO agreements and governments increasingly withdrawing from disaster assistance in case of catastrophic events. In this context, some form of income insurance may be a useful risk management tool for farmers. Insuring farmers' incomes, however, is rather problematical for reasons of asymmetric information and high correlation of the risks amongst the would-be insured, for example risks due to price fluctuations, floods, droughts and livestock epidemics. It is concluded that the most aggregated forms of income insurance that are likely to be feasible include revenue insurance for field crops, especially if there are relevant futures markets and area yield data, and business interruption insurance for livestock commodities. In Europe, only a few such schemes currendy exist; some are purely private, others are subsidised. A somewhat larger involvement of the public sector, for example through public-private partnerships for reinsurance, could extend the availability of income insurance schemes throughout Europe. Governments, however, should tread warily in entering the field of subsidised agricultural insurance, which experience shows is beset with pitfalls. Pilot tests are useful in establishing the attractiveness of income insurance schemes and other income stabilising tools for the various parties involved. Le contexte du risque agncoie est en train de changer en Europe, en raison notamment des accords de 'OMC et d'un retrait croissant des gouvernements de , assistance sinistre en cas de catastrophes. Dans ce contexte, une certaine forme ? assurance sur le revenu peut être un outil utile de gestion des risques pour les agriculteurs. Assurer les revenus des agriculteurs, cependant, est une activitécute; assez délicate pour des raisons ? information asymétrique et de forte corrélation des risques chez les assurés potentiels, avec , exemple des risques dus aux fluctuations de prix, aux inondations, aux sécheresses et aux épidémies animales. On en conclut que les formes ? assurance revenu les plus complètes et les plus plausibles comprennent ľ assurance-revenu pour les récoltes, notamment s'il existe des marchés a terme appropriés et des données sur le rendement par région, et ,,assurance pour cessation ?'activite pour les produits de ,élevage;. En Europe, seuls quelques projets similaires existent; certains sont purement privés, ? autres sont subventionés. Une implication un peu plus importante du secteur public, par exemple par le biais de partenariats public-privé pour la réassurance, permettrait ?élargir la disponibilité des plans ? assurance-revenu dans toute , Europe. Les gouvernements, cependant, doivent aborder avec prudence le domaine de , assurance agricole subventionée qui, , expérience le montre, est semée ? embûches. Des expériences pilotes sont utiles pour définir , intérêt des projets ? assurance-revenu et des autres outils permettant de stabiliser les revenus pour les différentes parties impliquées. In Europa ändern sich zur Zeit die _ Rahmenbedingungen für die Landwirtschaft hinsichtlich des Risikos. Dies liegt zum Beispiel an WTO-Abkommen und Regierungen, die ihre Hilfsleistungen im Schadensfall zunehmend verweigern. In diesem Zusammenhang könnte irgendeine Form von Einkommenversicherung im Bereich des Risikomanagements für Landwirte von Nutzen sein. Eine solche Versicherung wirft jedoch Probleme auf, da asymmetrische Information und eine hohe Risikokorrelation bei den potenziellen Versicherungsnehmem vorliegen, wie beispielsweise Risiken, die auf Preisschwankungen, Flut- und Dürrekatastrophen oder Tierseuchen beruhen. Hieraus wird gefolgert, dass zu den umfassendsten realisierbaren Formen von Einkommenversicherungen die Erlösversicherung im Ackerbau - insbesondere bei Vorliegen von relevanten Warenterminmärkten und Flächenertragsdaten - und die Betriebsausfallversicherung für tieriscbe Erzeugnisse gehören. In Europa sind zur Zeit nur wenige solcher Programme vorhanden; bei einigen handelt es sich um ausschließlich private Versicherungen, andere werden subventioniert. Würde der öffentliche Sektor stärker mit eingebunden, zum Beispiel mit Hilfe von öffendich-privaten Rückversicherungsgesellschaften, könnten in ganz Europa weitere Programme zur Einkommenversicherung zur Verfügung gestellt werden. Für die Regierungen jedoch ist beim Etablieren subventionierter Versicherungen im Bereich der Landwirtschaft größte Vorsicht geboten, da dies erfahrungs-gemäß Schwierigkeiten aufwirft. Zunächst sollten Pilotprojekte durchgeführt werden, mit deren Hilfe die Attraktivität von Programmen zur Einkommen-aversicherung und von weiteren einkommensstabilisierendenMaßnahmen fÜr die verschiedenen beteiligten Parteien sicher gestellt wird. [source] Risk Management with Duration: Potential and LimitationsCANADIAN JOURNAL OF ADMINISTRATIVE SCIENCES, Issue 2 2000Gerald O. Bierwag This paper demonstrates the applicability of duration as a risk management tool for government organizations. Drawing on a real case, we present methodologies for quantifying (a) the durations of real assets on a government's balance sheet, and (b) the durations of the financial assets represented by shares in state-owned enterprises (SOEs). In the area of real physical assets on the balance sheet we focus on the highway system and on real estate owned by the government. The methodology for measuring durations of SOEs focuses primarily on an electrical utility. Our main conclusion is that it is feasible to derive excellent practical measures of the real durations of physical assets on a government's balance sheet. Far from being academic curiosities,such durations can be estimated with a fair degree of accuracy in practice. The paper also indicates some of the potential limitations of duration analysis as a risk management tool for such organizations. Résumé En tant que grand succès de la finance académique, l'analyse de durée profite d'une application étendue de la part des praticiens de différents millieux du secteur privé. Cet article démontre la possibilité d'utiliser les durées comme outil de gestion du risque dans les organisations gouvernementales. En se basant sur un cas réel, nous présentons les méthodes pour quantifier (1) les durées des valeurs réelles d'un bilan gouvernemental et (2) les durées des valeurs financières représentées par des parts dans des sociétés d'état. Pour ce qui est des valeurs physiques réelles du bilan, nous nous arr,tons sur le système autoroutier et sur les biens immobiliers possédés par le gouvernement. La méthode de mesure des durées des sociétés d'état focalise sur une compagnie de service électrique. Notre conclusion principale est qu'il est possible de tirer d'excellentes mesures pratiques des durées réelles des valeurs physiques du bilan financier d'un gouvernement. Loin d',tre de pures curiosités académiques, de telles durées peuvent ,tre, en pratique, estimées avec un degré raisonnable de précision. L'article mentionne de plus certaines limites potentielles de l'analyse de durée comme outil de gestion de risque pour de telles organisations. [source] Managing Risks in Multiple Online Auctions: An Options Approach,DECISION SCIENCES, Issue 3 2005Ram Gopal ABSTRACT The scenario of established business sellers utilizing online auction markets to reach consumers and sell new products is becoming increasingly common. We propose a class of risk management tools, loosely based on the concept of financial options that can be employed by such sellers. While conceptually similar to options in financial markets, we empirically demonstrate that option instruments within auction markets cannot be developed employing similar methodologies, because the fundamental tenets of extant option pricing models do not hold within online auction markets. We provide a framework to analyze the value proposition of options to potential sellers, option-holder behavior implications on auction processes, and seller strategies to write and price options that maximize potential revenues. We then develop an approach that enables a seller to assess the demand for options under different option price and volume scenarios. We compare option prices derived from our approach with those derived from the Black-Scholes model (Black & Scholes, 1973) and discuss the implications of the price differences. Experiments based on actual auction data suggest that options can provide significant benefits under a variety of option-holder behavioral patterns. [source] Producers' complex risk management choicesAGRIBUSINESS : AN INTERNATIONAL JOURNAL, Issue 1 2008Joost M.E. Pennings Producers have a wide variety of risk management instruments available, making their choice(s) complex. The way producers deal with this complexity can vary and may influence the impact that the determinants, such as risk aversion, have on their choices. A recently developed choice bracketing framework recognizes that producers are unable to evaluate all alternatives simultaneously and that to manage a complex task, they often group or bracket individual alternatives and their consequences together in choice sets. Data on 1,105 U.S. producers show that producers do not use all available combinations of risk management tools and that the influence of the determinants of producer's risk management decisions are not necessarily the same across risk management strategies within and across bracketing levels. The findings may help resolve puzzling results on the role that well-known determinants of risk management behavior have on producers' choices, extending knowledge on producers' risk management behavior. Further, the findings have managerial implications for policy makers and agribusiness companies that provide risk management services. [EconLit citations: M000, G1000, Q130] © 2008 Wiley-Liss, Inc. [source] | ||||||||||