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Du Marché (du + marche)

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    Selected Abstracts

    The Ontario Securities Commission on Accounting and Auditing from the 1960s to 2008,Part 2: The First Four Chief Accountants, 1986,1996,

    ACCOUNTING PERSPECTIVES, Issue 2 2010
    STEPHEN A. ZEFF
    audit; Commission des valeurs mobilières de l'Ontario; information financière; réglementation Abstract This article, Part 2 of a historical review and analysis of the Ontario Securities Commission (OSC), describes the role played by the first four Chief Accountants in the regulation of accounting and auditing from 1986 to 1996. Part 1 dealt with the period from the 1960s to 1985. Part 3 will treat the role played by the fifth Chief Accountant, from 1996 to 2008. As the principal Canadian stock exchange in recent times has been the Toronto Stock Exchange, the OSC has been the most important securities market regulator in Canada. Prior to this article, the academic and professional accounting literature has been largely barren on the OSC's evolving role on accounting and auditing issues. Le rôle de la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario en matière de comptabilité et d'audit des années 1960 à 2008 , Partie 2 : Les quatre premiers Chefs comptables, 1986 à 1996 Résumé Dans la deuxième partie de leur revue historique et de leur analyse de la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (CVMO), les auteurs décrivent le rôle joué par les quatre premiers Chefs comptables de la CVMO dans la réglementation de la comptabilité et de l'audit, de 1986 à 1996. La première partie de leur étude portait sur la période s'échelonnant des années 1960 à 1985. La troisième partie portera sur le rôle joué par le cinquième Chef comptable, de 1996 à 2008. La Bourse de Toronto ayant été la principale bourse canadienne au cours des dernières années, la CVMO a aussi été première en importance parmi les autorités de réglementation du marché des valeurs mobilières au Canada. Jusqu'à maintenant, les écrits sur la théorie et la profession comptables étaient demeurés à peu près silencieux sur l'évolution du rôle de la CVMO au chapitre de la comptabilité et de l'audit. [source]

    The Ontario Securities Commission on Accounting and Auditing from the 1960s to 2008 , Part 1: 1960s to 1985,

    ACCOUNTING PERSPECTIVES, Issue 1 2010
    STEPHEN A. ZEFF
    Audit; Commission des valeurs mobilières de l'Ontario; information financière; réglementation Abstract We present Part 1 of a historical review and analysis of the role played by the Ontario Securities Commission (OSC) in accounting and auditing from the 1960s onwards. Part 1 deals with the period from the 1960s to 1985. Parts 2 and 3 will treat the roles played by the first five Chief Accountants, from 1986 to 2008. As the principal Canadian stock exchange in recent times has been the Toronto Stock Exchange, the OSC has been the most important securities market regulator in Canada. Prior to this article, the academic and professional accounting literature has been largely barren on the OSC's evolving role on accounting and auditing issues. Le rôle de la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario en matière de comptabilité et d'audit des années 1960 à 2008 , Partie 1 : Années 1960 à 1985 Résumé Les auteurs présentent la première partie de leur revue historique et de leur analyse du rôle joué par la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (CVMO) en comptabilité et en audit, à compter des années 1960. Cette première partie de leur étude porte sur la période s'échelonnant des années 1960 à 1985. Les deuxième et troisième parties porteront sur les rôles joués par les cinq premiers Chefs comptables, de 1986 à 2008. La Bourse de Toronto ayant été la principale bourse canadienne au cours des dernières années, la CVMO a aussi été première en importance parmi les autorités de réglementation du marché des valeurs mobilières au Canada. Jusqu'à maintenant, les écrits sur la théorie et la profession comptables étaient demeurés à peu près silencieux sur l'évolution du rôle de la CVMO au chapitre de la comptabilité et de l'audit. [source]

    Two new lipoaminoacids with complementary modes of action: new prospects to fight out against skin aging

    INTERNATIONAL JOURNAL OF COSMETIC SCIENCE, Issue 1 2010
    S. Dumont
    Synopsis The mode of action of two cosmetic active ingredients (AIs), palmitoyl glycine (PG) and cocoyl alanine (CA) was studied with cDNA array experiments and quantitative PCR confirmations, which were performed on experimentally aged human fibroblasts. These preliminary studies revealed complementary profiles. Thus, specific supplementary investigations were then carried out for each AI. Protocols used were based either on in vitro models: (i) biochemical assays, (ii) monolayer cell culture (primary human fibroblasts and keratinocytes) and (iii) the model of capillary-like tube formation by human endothelial cells or on ex vivo models, i.e. topically treated skin explants and both immunohistochemical and ChromameterTM investigations. New prospects are proposed to fight out against skin aging. Indeed, PG and CA showed complementary properties and thus enabled a regulation or a restoration effect on main aging-associated disorders. Thus, they can not only act on tissue architecture, cell,cell interactions and extracellular matrix protection but also on inflammation, cell longevity, skin immune system protection, skin radiance and stem cell survey. Finally, a clinical trial performed on Caucasian women confirmed AI anti-wrinkle efficacy, which was superior to that of a market reference ingredient. In the future, complementary experiments enabling a better understanding of the aging-induced decline of epidermal stem cells would be of a great interest. Résumé Le mode d'action de deux actifs cosmétiques, Palmitoyl glycine (PG) et Cocoyl Alanine (CA), a été déterminéà l'aide d'expériences de cDNA arrays et de confirmations par qPCR, réalisées sur des fibroblastes humains vieillis expérimentalement. Ces études préliminaires ont révélé des modes d'action complémentaires. Des expériences supplémentaires spécifiques ont donc ensuite été réalisées pour chaque actif. Les protocoles utilisés étaient basés sur des modèles in vitro: i) études biochimiques, ii) cultures cellulaires en monocouches (cultures primaires de fibroblastes et de kératinocytes humains) et iii) modèle de formation de pseudo-tubules par des cellules endothéliales humaines; ou sur des modèles ex-vivo, i.e. des explants de peau traités de manière topique et analysés à l'aide d'études immuno-histochimiques et d'un ChromamètreTM. De nouvelles perspectives s'ouvrent pour combattre le vieillissement cutané. En effet, PG et CA montrent des propriétés complémentaires et permettent ainsi une régulation ou une restauration des principaux dysfonctionnements liés à l'âge. Ainsi, ils peuvent agir non-seulement sur l'architecture des tissus, l'interaction entre les cellules et la protection de la matrice extracellulaire mais aussi sur l'inflammation, la longévité cellulaire, la survie des cellules souches, le système de protection immunitaire et l'éclat de la peau. Finalement, des essais cliniques réalisés sur des femmes de type Caucasien ont confirmé l'efficacité antirides des actifs, laquelle était supérieure à celle d'une référence anti-âge du marché. Dans un futur proche, des tests complémentaires pourraient permettre une meilleure compréhension de la dégradation des cellules souches épidermiques au cours du vieillissement. [source]

    The Benefits of Banking Mega-Mergers: Event Study Evidence from the 1998 Failed Mega-Merger Attempts in Canada

    CANADIAN JOURNAL OF ADMINISTRATIVE SCIENCES, Issue 3 2003
    Ramon Baltazar
    We investigate the main benefit(s) of specific banking mega-mergers, and whether or not we can infer the benefit(s) from event study evidence of stock market reactions to the mega-mergers. In addressing these questions, we examine the market's reactions to three announcements surrounding the 1998 failed mega-merger attempts in the Canadian banking industry. From our analysis, we conclude that market power,not scale, scope, or X-eficiency economies, or access to government safety net subsidies,was the primary benefit ascribed by Canadian shareholders to the merger proposals. To the extent that the market's perception of merger benefits is an accurate indicator of the merging partners' motives, we also conclude that an analysis of shareholder reactions to a merger announcement,as undertaken here,is a productive avenue for regulators attempting to discern a particular merger's main motivations. Résumé Dans cette étude, nous examinons les avantages principaux de certaines méga-fusions bancaires. Nous nous demandons s'il est possible d'inférer ces avantages à partir de l'étude des réactions du marché boursier aux méga-fusions. Notre étude s'appuie sur les réactions du marché enregistrées à la suite de trois annonces, en 1998, de tentatives de méga-fusions avortées dans l'industrie bancaire canadienne. Notre analyse débouche sur la conclusion que le pouvoir du marché,et non son échelle, son étendue, l'efficacité de son économie (économies en efficacité X) ou l'accès au filet de sécurité des subventions gouvernementales,est le principal avantage que les actionnaires canadiens évoquent pour justifier les propositions de fusion. La perception des avantages de la fusion étant un indicateur clair des motivations des partenaires de la fusion, nous pensons qu'une analyse des réactions des actionnaires à l'annonce d'une fusion est une piste pertinente dans la détermination des principales raisons qui la sous-tendent. [source]

    Strip Bonds and Arbitrage Bounds

    CANADIAN JOURNAL OF ADMINISTRATIVE SCIENCES, Issue 2 2000
    Paul Halpern
    If the price of a coupon bond is sufficiently different from the sum of the prices of its stripped components, arbitrage trades between the two will be profitable. We estimate the size of the price difference between the prices of a coupon bond and a replicating package of strip bonds. When the price of a coupon bond exceeds the value of the replicating package of strips, the difference between the coupon bond price and the price of the package of strips is much greater than when the price of the coupon bond is below the price of the package of replicating strip bonds. This difference persists under a variety of assumptions about taxation and transaction costs, and appears to indicate market inefficiency. Résumé Si le prix d'une obligation à coupons est suffisamment différent de la somme de ses éléments détachés, un échange à l'arbitrage entre les deux sera profitable. Nous estimons l'importance de la différence de prix entre le coǒt d'une obligation à coupons et celui d'un bloc reproductif d'obligations coupons détachés. Quand le prix d'une obligation à coupons dépasse la valeur du bloc reproductif de coupures, la différence entre le prix de l'obligation à coupons et celui du bloc de coupures est beaucoup plus importante que lorsque le prix de l'obligation à coupons est sous le prix du bloc reproductif d'obligations coupons détachés. Cette différence persiste sous une variété de suppositions basées sur les coǒts d'imposition et de transaction, et semble indiquer un manque de rendement du marché. [source]

    Land Market Interactions between Heterogeneous Agents in a Heterogeneous Landscape,Tracing the Macro-Scale Effects of Individual Trade-Offs between Environmental Amenities and Disamenities

    CANADIAN JOURNAL OF AGRICULTURAL ECONOMICS, Issue 4 2009
    Tatiana Filatova
    Heterogeneity in both the spatial environment and economic agents is a crucial driver of land market dynamics. We present an agent-based land market model where land from agriculture use is transferred into urban. The model combines the microeconomic demand, supply, and bidding foundations of spatial economics models with the spatial heterogeneity of spatial econometric models in a single methodological platform. Heterogeneous agents exchange heterogeneous spatial goods via simulated bilateral market interactions. We model a coastal city where both coastal amenities and flooding or erosion disamenities drive land market outcomes, facilitating separate analysis of the effects of each driver on land rents and land development patterns. We also analyze the implications of homogeneous versus heterogeneous but unbiased flood risk perceptions. Since buyers with low risk perceptions drive market outcomes, spatial development under heterogeneous risk perceptions differs qualitatively, with more expansion into risky areas. Our results highlight the shortcomings of policy models based on representative agent assumptions and the importance of including agent-level data in empirical modeling. L'hétérogénéité de l'environnement spatial et des agents économiques constitue un élément moteur crucial de la dynamique du marché foncier. Nous présentons un modèle multi-agent du marché foncier dans lequel des terres agricoles ont été transférées pour des fins urbaines. Le modèle combine les fondements microéconomiques de la demande, de l'offre et des enchères de modèles de l'économie spatiale avec l'hétérogénéité spatiale des modèles de l'économétrie spatiale dans une plateforme méthodologique unique. Les agents hétérogènes échangent des biens hétérogènes par le biais du jeu des forces du marché bilatéral simulé. Nous avons modélisé une ville côtière où les agréments côtiers et les désagréments causés par les inondations ou l'érosion influent sur le marché foncier, facilitant l'analyse individuelle des effets de chaque élément moteur sur les loyers fonciers et les modèles d'aménagement de terrain. Nous avons également analysé les répercussions des perceptions homogènes et hétérogènes mais non biaisées à l'égard du risque d'inondation. Étant donné que les acquéreurs qui ont de faibles perceptions du risque motivent les effets du marché, le développement spatial selon des perceptions hétérogènes à l'égard du risque varie qualitativement, avec plus d'expansion dans les zones à risque. Nos résultats ont mis en lumière les lacunes des modèles de politiques fondés sur les hypothèses d'un agent représentatif et l'importance d'inclure des données sur l'hétérogénéité des agents dans la modélisation empirique. [source]

    European Sugar Policy Reform and Agricultural Innovation

    CANADIAN JOURNAL OF AGRICULTURAL ECONOMICS, Issue 4 2008
    Koen Dillen
    In July 2006, the European Union's (EU) Common Market Organization (CMO) for sugar underwent the first radical reform since its establishment in 1968. In this article, we study the incentives for adoption of new technologies before and after the policy reform. We build a stochastic partial equilibrium model and use it to analyze the effect of the policy reform on the adoption incentives of genetically modified herbicide tolerant sugar beet. Our findings show that the adoption incentives of high-cost sugar beet farmers are significantly reduced under the new CMO. Medium-cost producers, in contrast, have greater incentives to adopt new technologies, while low-cost producers are largely left unaffected. The reduced adoption incentives of high-cost farmers lead to lower flexibility and competitiveness of these farmers and therefore coincides with the goals of the reform to crowd out high-cost producers and increase competitiveness of the European sugar market. En juillet 2006, l'Organisation commune du marché (OCM) du sucre a subi sa première réforme radicale depuis sa mise en place par l'UE en 1968. Dans la présente étude, nous avons examiné les incitatifs offerts pour l'adoption de nouvelles technologies, avant et après la réforme. Nous avons élaboré un modèle stochastique d'équilibre partiel et l'avons utilisé pour analyser les répercussions de la réforme sur les incitatifs offerts pour l'adoption de variétés de betteraves sucrières génétiquement modifiées résistantes aux herbicides. Selon nos résultats, les incitatifs offerts aux producteurs de betterave sucrière ayant des coûts marginaux élevés ont significativement diminué depuis la réforme de l'OCM du sucre. Par contre, les incitatifs offerts aux producteurs ayant des coûts marginaux moyens se sont accrus, tandis que ceux offerts aux producteurs ayant de faibles coûts marginaux n'ont pas changé. La diminution des incitatifs offerts aux producteurs ayant des coûts marginaux élevés entraîne une diminution de la souplesse et de la capacité concurrentielle de ces producteurs et, par conséquent, coïncide avec les objectifs de la réforme qui visent àévincer les producteurs ayant des coûts marginaux élevés et à accroître la capacité concurrentielle du marché européen du sucre. [source]

    Multiple Discourses on Crisis: Farm, Agricultural, and Rural Policy Implications

    CANADIAN JOURNAL OF AGRICULTURAL ECONOMICS, Issue 4 2007
    Kenneth C. Bessant
    The terms farm crisis, agricultural crisis, and rural crisis have been invoked in political and policy discourse to characterize significant disruptions in or threats to rural,farm livelihoods. Although these expressions reflect a general sense of concern over the state of agriculture and rural existence, they lack clear and concise meaning. Academic research and policy development are obfuscated by the lack of definitional consensus or, at minimum, some shared understanding of the core aspects of farm-related crisis. Much of the debate revolves around four main themes: farm financial difficulties (low or unstable incomes, indebtedness, and increasing reliance on nonfarm revenue), structural changes in agriculture (increasing scale, concentration, and consolidation), rural livelihoods (dwindling communities, institutions, and services), and international dimensions (market fluctuations, trade regulations, and disputes). The examination of these interrelated levels of analysis offers a valuable framework for interpreting the multifold contexts, meanings, and responses to crisis. This paper explores varied representations of farm,agricultural crisis, with particular emphasis on the presumed causes (or precipitating factors), conditions, and related policies and programs. Les expressions , crise agricole , et , crise rurale , sont évoquées dans le discours politique pour caractériser des perturbations ou des menaces importantes aux moyens de subsistance en milieu rural et agricole. Bien que ces expressions traduisent certaines inquiétudes concernant la situation des secteurs agricole et rural, leur signification manque de clarté et de concision. Les chercheurs universitaires et les élaborateurs de politiques sont déconcertés par le manque de consensus définitionnel ou, du moins, par le manque de vision commune des aspects fondamentaux de la crise agricole. Une grande partie du débat tourne autour de quatre thèmes principaux: les difficultés financières de l'exploitation agricole (revenu faible ou instable, endettement et dépendance accrue aux revenus non agricoles); les changements structurels dans le secteur agricole (augmentation de l'échelle de production, concentration et regroupement); les moyens de subsistance en milieu rural (diminution du nombre de collectivités, d'institutions et de services); les dimensions internationales (fluctuations du marché, règlements concernant les échanges commerciaux, différends). L'examen de ces niveaux d'analyse interreliés offre un outil précieux pour interpréter les multiples contextes, significations et réactions aux crises. Le présent article analyse les diverses représentations de la crise dans le secteur agricole et se penche particulièrement sur les causes présumées (ou facteurs déclenchants), les conditions ainsi que les politiques et programmes connexes. [source]

    An Economic Analysis of the Returns to Canadian Swine Research: 1974,97

    CANADIAN JOURNAL OF AGRICULTURAL ECONOMICS, Issue 2 2001
    Greg Thomas
    This paper reports a new set of estimates of the returns to swine research in Canada. These estimates are obtained using Agriculture and Agri-Food Canada's Canadian Regional Agricultural Model (CRAM). Positive Mathematical Programming is incorporated into the model for use in this study. The CRAM allows the effects of supply shifts from technological change in the hog industry to interact with product and factor market conditions in the rest of Canadian agriculture. Extensive sensitivity analysis is conducted to examine the robustness of the return estimates under variations in some of the key assumptions employed in the analysis. The costs of public and private sector swine research are estimated. Public sector research costs are inclusive of the marginal excess burden of taxation. Overall, the estimated benefits from Canadian swine research are high relative to the estimated costs for the time period considered. Previous estimates of the returns to Canadian swine research were obtained by Huot et al. (1989) with a partial equilibrium model that did not allow for intra-sectoral resource use adjustments. The estimated returns obtained in the present study are generally higher than those obtained by Huot et al. For example, the estimates obtained from the direct application of the econometrically estimated supply function in this study gave an internal rate of return of about 124% and a benefit-cost ratio of 22.4 to 1. Huot et al reported comparable estimates of about 43% for the internal rate of return and 6,7 to 1 for the benefit-cost ratio. The differences in returns are not solely attributable to the use of a multi-market versus a single-market partial equilibrium approach. There are also differences in the estimates of the marginal excess burden of taxation between the two studies. L'analyse que void présente une nouvelle série d'estimations quant au rendement de la recherche porcine au Canada. Ces estimations dérivent du Modèle d'analyse régionale de l'agriculture du Canada (MARAC) du ministère canadien de l'Agriculture et de l'Agroalimentaire. Aux fins de la présente étude, on avait intégré au modèle une programmation mathématique positive. Le MARAC autorise l'interaction entre les retombées d'une modification de l'offre attribuable au virage technologique de l'industrie porcine et les conditions du marché des produits et des facteurs dans le reste de l'agriculture canadienne. Les auteurs ont effectué une analyse de sensibilité poussée en vue d'établir la robustesse de leurs estimations quand variaient quelques-unes des principales hypotheses de l'analyse. On a estimé le coût de la recherche sur les pores poursuivie par les secteurs public et privé. Dans le secteur public, le coût de la recherche incluait une charge fiscale légérement excessive. Dans l'ensemble, la recherche sur les porcs entreprise au Canada a rapporté beaucoup comparativement à ce qu'elle a coûté pendant la période à l'étude. Les estimations antérieures, établies par Huot et ses collaborateurs (1989), venaient d'un modèle àéquilibre partiel ne permettant aucun ajustement pour l'utilisation intra-sectorielle des ressources. Les revenus estimés ici sont généralement plus élevés que ceux de Huot et de ses collaborateurs. Ainsi, une application directe de l'offre estimée par des méthodes économétriques à l'analyse donne un taux de rendement interne d'environ 124 % et un indice de rentabilité de 22,4 pour 1. À titre de comparaison, Huot et ses collaborateurs rapportent des résultats d'environ 43 % pour le taux de rendement interne et de 6 à 7 pour 1 en ce qui concerne l'indice de rentabilité. Pareil écart ne résulte pas uniquement du choix d'un modèle àéquilibre partiel reposant sur plusieurs marchés au lieu d'un seul; on relève aussi des variations dans l'estimation du léger excès de la charge fiscale entre les deux études. [source]

    Logistical Strategies and Risks in Canadian Grain Marketing

    CANADIAN JOURNAL OF AGRICULTURAL ECONOMICS, Issue 2 2000
    William W. Wilson
    Logistics management in grain marketing has become very important with the maturity of the industry. This is particularly critical in the Canadian grain marketing system, which has experienced disruptions for various reasons over many years. These problems have been the topic of numerous industry evaluations, have resulted in a complaint about service obligations during the 1996,97 crop year, and were addressed by the Estey Commission. A detailed model of the Canadian grain logistics system is developed in this paper to evaluate factors that cause disruptions, as well as the effect of several important logistics and marketing strategies on system performance. The results illustrate that there is sufficient randomness throughout the various functions of the system that it is expected that demurrage at the west coast would periodically be an important cost. The frequency of service disruptions and demurrage are affected by several factors, including the distribution of tough and damp grains, mis-graded grain and the level of exportable supplies. Several strategic variables affect system performance. These include the aggressiveness in selling relative to capacity and the level of beginning port stocks. La gestion de la logistique dans le commerce des céréales a acquis une grande importance maintenant que ce secteur a atteint la maturité. C'est particulièrement important dans le système canadien de mise en marché des céréales lequel, pour diverses raisons, a essuyé bien des perturbations ces dernières années. Les problèmes en cause ont fait l'objet de nombreuses évaluations du secteur. Ils ont même abouti au dépôt d'une plainte sur les obligations de service dans la campagne agricole 1996,1997 et ont étéétudiés par la Commission Estey. Dans la présente communication nous avons construit un modèle détaillé du système canadien de logistique du marché des céréales ainsi que de l'effet de plusieurs stratégies importantes de logistique et de commercialisation sur la performance du systeme. Les résultats obtenus montrent qu'il y a suffisamment d'aléatoire dans les diverses fonctions du systeme pour conclure que les frais de séjour à quai sur la côte ouest seraient périodiquement un important poste de dépense. La fréquence des perturbations des services et les coûts a quai sont associés à plusieurs facteurs dont la livraison de grain gourd et humide, de grain mal classé et le niveau des disponibilités exportables. Plusieurs variables stratégiques influent sur le fonctionnement du système, notamment l'agressivité manifestée dans la vente par rapport aux stocks disponibles et le niveau des stocks disponibles dans les ports au début de la campagne d'exportation. [source]

    Structural gravity equations with intensive and extensive margins

    CANADIAN JOURNAL OF ECONOMICS, Issue 1 2010
    Matthieu Crozet
    Abstract Recent trade models with heterogeneous firms have changed the interpretation of gravity equations. Chaney (2008) shows that the effect of distance on the number of exporters and average exports depends on key parameters characterizing the elements of market structure. We use firm-level export data to estimate the structural parameters of Chaney's model. Controlling for the fixed costs of exporting, our estimated parameters match, for 28 out of 34 industries, the model's theoretical predictions. Our industry parameters allow us to evaluate separately the effect of transport costs and tariffs on trade, without having to resort to detailed data on trade frictions. Les modèles de commerce international avec firmes hétérogènes ont modifié l'interprétation des équations de gravité (Chaney 2008). L'effet de la distance sur le nombre d'exportateurs et la valeur moyenne exportée dépend d'un ensemble de paramètres caractérisant l'organisation du marché. Cet article mobilise des données individuelles sur les exportateurs français pour conduire une estimation structurelle de ces paramètres. Il confirme la pertinence du cadre théorique; pour 28 secteurs sur 34, les paramètres estimés sont conformes aux attentes théoriques. Il montre aussi que les coûts de transport ont un impact très différent de celui des droits de douanes, et que l'impact de l'ouverture commerciale dépend fortement de l'organisation des marchés. [source]

    Equity market and foreign capital

    CANADIAN JOURNAL OF ECONOMICS, Issue 1 2009
    Yoko Furukawa
    Abstract I present a model that demonstrates that the market mechanism is not always effective in stabilizing an open equity market. Foreign capital inflows create multiple equilibria in the equity market, which may simultaneously trigger a currency crisis as well as an equity market crash even if the equity market is well developed. L'auteur présente un modèle qui montre que le mécanisme de marché n'est pas toujours efficace pour stabiliser un marché ouvert d'actions. Les influx de capitaux étrangers créent de multiples équilibres dans le marché des actions, qui peuvent simultanément engendrer une crise de la monnaie et un effondrement du marché des actions, même si le marché des actions est bien développé. [source]

    Environmental performance and equilibrium

    CANADIAN JOURNAL OF ECONOMICS, Issue 4 2007
    Thierry Bréchet
    Abstract., In this paper we show why firms' or industries' rankings in terms of environmental performance depend not only on the technology but also on market equilibrium. Between two industries committed to the same environmental constraint, the more eco-efficient is the one with the higher output level. By comparing industries and firms, we show that the rankings are not robust, for they are affected by market outcome. The role of eco-efficiency in firms' profitability in equilibrium is also scrutinized. All this shows that the usual eco-efficiency indicators are inadequate. To tackle this problem, we propose a sound indicator. Dans cet article nous montrons pourquoi les classements de firmes ou d'industries en terme d'éco-efficacité dépendent non seulement de la technologie, mais aussi de l'équilibre des marchés. Entre deux industries soumises à la même contrainte environnementale, la plus éco-efficace est celle ayant le niveau de production le plus élevé. En comparant des industries et des firmes, nous montrons que les classements ne sont pas robustes, car ils sont affectés par l'équilibre du marché. Le rôle de l'éco-efficacité dans la profitabilité de la firme est également analysé. Tout ceci révèle que les indicateurs habituels d'éco-efficacité sont inadaptés. Pour faire face à ce problème, nous proposons un indicateur robuste. [source]

    The tale of the tails: Canadian income inequality in the 1980s and 1990s

    CANADIAN JOURNAL OF ECONOMICS, Issue 3 2007
    Marc Frenette
    Abstract., We present new evidence on levels and trends in after-tax income inequality in Canada between 1980 and 2000. We argue that existing data sources may miss changes in the tails of the income distribution, and that many of the changes in the income distribution have been in the tails. For this reason, we turn to an alternative source. In particular, we construct data on after-tax and transfer income using Census files augmented with predicted taxes based on information available from administrative tax data. Using these data, we find that Canadian after-tax inequality levels are substantially higher than has been previously recognized, primarily because income levels are lower at the bottom of the distribution than in commonly used survey data. We also find larger long-term increases in after-tax income inequality and far more variability over the economic cycle. This raises interesting questions about the role of the tax and transfer system in mitigating both trends and fluctuations in market income inequality. Les auteurs présentent de nouveaux résultats sur les niveaux et tendances de l'inégalité des revenus après impôts au Canada entre 1980 et 2000. On suggère que les données existantes peuvent avoir ignoré des changements dans les extrémités de cette distribution alors que le gros des changements y était concentré. Pour cette raison, les auteurs se sont tournés vers une autre source de données. Ils ont construit une base de données sur les revenus après impôts et les paiements de transfert en utilisant les données du recensement ainsi que des données additionnelles sur les impôts prévus à partir de renseignements disponibles dans les dossiers administratifs. On découvre que les niveaux d'inégalité des revenus après impôts sont beaucoup plus élevés que ce qu'on a suggéré jusqu'ici: d'abord parce que les niveaux de revenus sont plus bas au pied de la distribution que ne le suggèrent les données d'enquêtes. On découvre aussi un accroissement plus grand à long terme de l'inégalité des revenus après impôts et une plus grande variabilité au cours du cycle économique. Voilà qui soulève des questions intéressantes à propos du rôle de la fiscalité et du système de paiements de transfert dans la modulation de la tendance et des fluctuations dans l'inégalité des revenus du marché. [source]

    Mixed oligopoly and spatial agglomeration: a comment

    CANADIAN JOURNAL OF ECONOMICS, Issue 1 2007
    Oscar J Cárdenas
    Abstract., This paper extends Matsushima and Matsumura (2003) by incorporating a large production cost difference between public and private firms in a quantity setting spatial mixed oligopoly. The public and private firms first choose their locations in a linear market and then compete in quantities. It is shown that for a significant inefficiency of the public firm, all firms (including both public and private firms) agglomerate at the market centre. Ce texte développe les résultats de Matsushima et Matsumura (2003) en incorporant la possibilité d'une grande différence de coûts de production entre l'entreprise publique et les entreprises privées dans un oligopole spatial mixte de concurrence par les quantités. Les entreprises (publiques et privées) choisissent leur localisation dans un marché linéaire et se concurrencent par les quantités. On montre que, s'il existe une inefficacité significative de l'entreprise publique, toutes les entreprises (publiques et privées) tendent à s'agglomérer au centre du marché. [source]

    Trade, market size, and industrial structure: revisiting the home-market effect

    CANADIAN JOURNAL OF ECONOMICS, Issue 1 2005
    Zhihao Yu
    It is shown that, in general, market size matters for industrial structure even when both the homogeneous and the differentiated goods face transport costs. The home-market effect for production structure can arise, disappear, or even reverse in sign. The analysis shall change a common perception about de-industrialization of (small) economies and may also have important implications for the empirical research strategies in this area. JEL classification: F12, L1 Commerce international, taille du marché, et structure industrielle : un autre coup d',il à l'effet du marché intérieur., Ce mémoire montre que les problèmes entourant «l'effet de marché intérieur» sont plus complexes qu'on l'avait cru. On montre que, en général, la taille du marché est un élément important pour la structure industrielle même si les biens homogènes et les biens différenciés font face à des coûts de transport significatifs. L'effet de marché intérieur sur la structure de production peut se matérialiser, disparaître ou même changer de signe. L'analyse va changer les perspectives quant à la «désindustrialisation» des (petites)économies, et cela peut avoir des conséquences importantes pour la recherche de stratégies de recherche empirique dans ce domaine. [source]

    On durable goods markets with entry and adverse selection

    CANADIAN JOURNAL OF ECONOMICS, Issue 3 2004
    Maarten Janssen
    The model is a dynamic version of Akerlof (1970). Identical cohorts of durable goods, whose quality is known only to potential sellers, enter the market over time. We show that there exists a cyclical equilibrium where all goods are traded within a finite number of periods after entry. Market failure is reflected in the length of waiting time before trade. The model also provides an explanation of market fluctuations. JEL classification: D82 A propos des marchés de biens durables quand il y a entrée de nouveaux commerçants et sélection adverse., Les auteurs analysent la nature du commerce et du triage engendrés par le mécanisme dynamique des prix dans un marché concurrentiel de biens durables quand il y a sélection adverse et entrée exogène de nouveaux commerçants dans le temps. Ce modèle est une version dynamique du modèle d'Akerlof (1970). Des cohortes identiques de biens durables, dont la qualité est connue seulement des vendeurs potentiels, arrivent sur le marché dans le temps. Il semble qu'il y ait plus de commerce actif que ce qui est prévu par un modèle statique. En particulier, on montre qu'il existe un équilibre cyclique où tous les biens sont transigés à l'intérieur d'un nombre fini de périodes après leur arrivage et que, à chaque phase du cycle, l'éventail de qualité des biens transigés s'accroît. Les commerçants qui transigent des produits de plus haute qualité attendent plus longtemps et l'imperfection du marché se traduit par la longueur de temps d'attente avant la transaction. Le modèle fournit aussi une explication des fluctuations du marché. [source]

    Privatizing Responsibility: Public Sector Reform under Neoliberal Government

    CANADIAN REVIEW OF SOCIOLOGY/REVUE CANADIENNE DE SOCIOLOGIE, Issue 3 2009
    SUZAN ILCAN
    À la lumière des réformes du secteur public au Canada et ailleurs, l'auteure se concentre sur le déplacement des priorités des responsabilités sociales vers les responsabilités privées et soulève de nouvelles questions sur les forces de l'entreprise privée et des partenariats reposant sur les mécanismes du marché. D'après elle, dans les programmes néo-libéraux du gouvernement, la responsabilité de la privatisation est liée à trois principaux aménagements : la reconsidération des relations entre le public et le privé; la mobilisation de l'esprit de civisme; et la création d'une mentalité culturelle d'observance de la règle allant de pair avec ces transformations. La recherche qui a été effectuée pour cet article s'est fondée sur l'analyse à grande échelle de documents de politique et d'initiatives de réforme du secteur public, de même que sur des interviews de fonctionnaires fédéraux canadiens. In light of public sector reforms in Canada and elsewhere, this paper focuses on the shift of emphasis from social to private responsibilities and raises new questions about the forces of private enterprise and market-based partnerships. Under neoliberal governmental agendas, privatizing responsibility links to three main developments: the reconsideration of the relations of public and private; the mobilization of responsible citizenship; and the formation of a cultural mentality of rule that works alongside these developments. The research for this article is based on extensive analysis of policy documents and public sector reform initiatives, as well as interviews with Canadian federal public service employees. [source]